por James Cline
SYDNEY – Las estimaciones de Fitch dicen que Australia, España y el Reino Unido han sufrido shocks financieros debido a que los bancos centrales han elevado las tasas de interés en respuesta a la mayor inflación en décadas.
El impacto en Australia y España proviene de las tasas más altas de las hipotecas de tasa convertible, mientras que los prestatarios en el Reino Unido ya tienen una relación deuda-ingreso relativamente alta.
La participación de capital de tasa variable de las hipotecas y las relaciones deuda-ingresos actuales de los prestatarios indican que los bonos de respaldo hipotecario y los mercados de valores cerrados están expuestos a tasas de interés crecientes, dijo la agencia de calificación crediticia en un comunicado.
La presión de Fitch probó la relación deuda-ingreso promedio para los préstamos formados en 2020 y, a fines de 2023, las tasas a pagar por los préstamos a tasa variable habían aumentado en tres puntos porcentuales sobre su relación original, mientras que los rendimientos permanecieron sin cambios.
«Considerando tanto los préstamos dinámicos como los de tasa fija, los prestatarios en Australia, España y el Reino Unido experimentarán los choques arancelarios más significativos en nuestra situación, medidos por el aumento relativo en la presión contra los rendimientos de la deuda principal», dijo Fitch.
Los préstamos a tipo convertible en Australia, España y el Reino Unido representan una parte importante de las nuevas fuentes de crédito, y su relación deuda-ingreso inicial es del 26 % en Australia y del 34 % en el Reino Unido. Fitch dijo que las tasas serían del 34% al 39%.
En marzo, Fitch pronosticó que las tasas de interés subirán a siete en la Reserva Federal de EE. UU. en 2022 y a cuatro en el Banco de Inglaterra en 2022. Las tasas de política serán del 3,0 % en EE. UU. y del 1,75 % en el Reino Unido para fines de 2023. Hubo tendencias similares. El pronóstico para Australia y Canadá es que las tasas de política aumenten a 1,25% y 2,0% para fines de 2023, respectivamente.
Sin embargo, una inflación superior a la esperada y comentarios peores de lo esperado de los banqueros centrales desde marzo indican fuertes riesgos de reversión para estos pronósticos de tasas de interés, y Fitch dijo que los mercados financieros se están ajustando aún más rápido.
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