Después de un período prolongado de expansión, los mercados inmobiliarios de la UE pueden estar «en un punto de inflexión» ya que los crecientes costos de los préstamos reducen la demanda de nuevos préstamos, advirtió el Banco Central Europeo.
Una reversión en los mercados inmobiliarios de la región fue uno de los riesgos identificados en la revisión bianual de estabilidad financiera del Banco Central Europeo, publicada el miércoles, que también advirtió que una combinación de alta inflación, bajo crecimiento y condiciones financieras más estrictas representaba un grave riesgo para el endeudamiento. . familias y empresas.
“Todas estas vulnerabilidades podrían desarrollarse simultáneamente, potencialmente reforzándose entre sí”, dijo el informe, y señaló que el aumento de los costos de la energía aumentó la probabilidad de una recesión en la eurozona al 80 por ciento. Estos factores también aumentaron el riesgo de un ajuste desordenado en los mercados financieros, un ajuste que podría extenderse a la economía real.
A la lista de preocupaciones se sumaba el deterioro de los mercados inmobiliarios.
«Hay señales de que la expansión de la vivienda de los últimos años puede estar terminando, con estimaciones de sobrevaluación y tasas hipotecarias ahora en sus niveles más altos en más de cinco años», dijo el BCE.
Corrección clara
“Del mismo modo, las condiciones de financiamiento se han endurecido en los mercados de bienes raíces comerciales, lo que puede conducir a una reversión de la recuperación posterior a la pandemia”, dijo el informe, y señaló que una aparente corrección en los mercados comerciales podría generar pérdidas para los inversores y una disminución en valores colaterales.
La advertencia se produjo cuando las cifras de la Oficina Central de Estadísticas (CSO, por sus siglas en inglés) mostraron una mayor desaceleración en la inflación de los precios de la vivienda a medida que los crecientes costos de los préstamos y las presiones del costo de vida frenaron la demanda.
El Banco Central Europeo dijo que las intenciones de los hogares informantes de comprar o construir una vivienda indicaban un cambio en el ciclo inmobiliario, «reflejando el fuerte aumento de las tasas de interés de los nuevos préstamos hipotecarios desde principios de 2022».
«Además, los proveedores de financiamiento se han vuelto más cautelosos, con los fideicomisos de inversión en bienes raíces residenciales (REIT, por sus siglas en inglés) teniendo un rendimiento inferior al del mercado de valores en general y los bancos de la eurozona endureciendo sus estándares crediticios para préstamos hipotecarios», dijo el informe.
tipo de hipoteca
El BCE también advirtió que las tasas de interés más altas aumentarán los costos del servicio de la deuda de los hogares, y la velocidad del impacto variará según el tipo de hipoteca.
Los prestamistas hipotecarios aquí han comenzado a aumentar las tasas vinculadas a algunos productos en respuesta a los movimientos del Banco Central Europeo, lo que agrega presión financiera a los hogares.
En general, el BCE advirtió que el riesgo de ajustes desordenados del mercado ha aumentado en medio de una mayor volatilidad y la posibilidad de una mayor revalorización de los activos.
“A pesar de las correcciones significativas en 2022, las valoraciones de los activos de riesgo siguen siendo sensibles al camino incierto de la inflación, la normalización de la política monetaria y la actividad económica”, dijo.
El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, dijo que los riesgos para la estabilidad financiera en la zona del euro han aumentado en medio del aumento de los precios de la energía, el aumento de la inflación y un menor crecimiento económico. También instó a los bancos a proporcionar provisiones para préstamos incobrables.
Una posible presión sobre los mercados será una reducción en el programa de compra de activos de 3.300 millones de euros del Banco Central Europeo el próximo año, pero de Guindos dijo que es probable que cualquier reducción en la pila de deuda del banco, en su mayoría del gobierno, sea gradual y «negativa», lo que significa que algunos bonos Tú serás. Se permite que caduque pero no se venderá ninguno.
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