El rápido colapso del grupo financiero Silicon Valley Bank (SVB) ha llevado a la industria bancaria a una caída en picada después de años de estabilidad.
El colapso del viernes, la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera de 2008, tuvo un conjunto único de circunstancias, pero planteó dudas sobre vulnerabilidades ocultas que podrían tener consecuencias para los clientes y empleados y posiblemente resaltar problemas en otros bancos.
Los expertos dijeron que la difícil situación del SVB podría provocar una pérdida de confianza, una regulación más estricta y el escepticismo de los inversores sobre la salud financiera de los bancos más pequeños que se consideraban suficientemente capitalizados después de que los reguladores obligaran a los bancos a mantener más capital a raíz de la crisis de 2008.
Sheila Beer, quien dirigió la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) durante la crisis financiera mundial, dijo en una entrevista que es probable que ahora los reguladores bancarios dirijan su atención a otros bancos que pueden tener grandes cantidades de depósitos no asegurados y pérdidas no realizadas. Estos son dos factores que contribuyeron al rápido colapso de SVB.
«Estos bancos con grandes cantidades de dinero institucional no asegurado… serían dinero especulativo si hubiera señales de problemas», dijo Beer.
Una serie de eventos llevaron a la quiebra del SVB, incluida la venta de bonos del Tesoro de EE. UU. para garantizar los costos de financiamiento debido a las expectativas de tasas más altas, lo que resultó en una pérdida de $ 1.8 mil millones (€ 1.69 mil millones)
SVB, que operaba como Silicon Valley Bank, tenía el 89 por ciento de sus $175 mil millones en depósitos sin seguro para fines de 2022. La FDIC asegura depósitos hasta $250,000.
Los inversores y los clientes ahora se enfrentan a una espera nerviosa para ver si SVB encontrará rápidamente un comprador. Durante la crisis financiera de 2008, Washington Mutual encontró instantáneamente un comprador. Pero para IndyMac, en 2009, tomó alrededor de ocho meses.
La velocidad de la caída de SVB sorprendió a los observadores y desconcertó a los mercados, acabando con más de 100.000 millones de dólares de la capitalización de mercado de los bancos estadounidenses en dos días.
«Los bancos son opacos, así que de inmediato todos decimos ‘Espera un minuto, qué tan conectado está este banco con otro’”, dijo Mayra Rodríguez Valladares, consultora de riesgo financiero que capacita a banqueros y reguladores. «Los inversionistas y los depositantes no quieren ser los últimos en apagar las luces de la habitación, así que tienen que irse».
Agentes de policía salen de la sede de Silicon Valley Banks en Santa Clara, California. Foto: Noah Berger/AFP vía Getty
Varios expertos dijeron que cualquier efecto dominó en el resto del sector bancario puede ser limitado. Las instituciones más grandes tienen carteras más diversificadas y más clientes de depósito que SVB. SVB también tenía un alto nivel de dependencia en el sector de empresas emergentes.
«No creemos que exista un riesgo de contagio para el resto del sector bancario», dijo David Trainer, director ejecutivo de la firma de investigación de inversiones New Constructs. «La base de depósitos de los grandes bancos está mucho más diversificada que la de los SVB y los grandes bancos están en buena forma financiera».
Jason Weir, director de inversiones de Albion Financial Group, dijo que los vínculos con el sistema bancario público son limitados pero que «esta situación puede tener implicaciones para bancos regionales seleccionados con cierta exposición directa».
Otros expertos dijeron que la falla podría impulsar los esfuerzos de los reguladores estadounidenses para endurecer las reglas.
El sector bancario ha capeado la pandemia de Covid-19, gracias en parte a las reglas más estrictas que se establecieron después de 2008. Sin embargo, durante la administración del presidente Donald Trump, algunas de las reglas se relajaron.
Algunas fuentes regulatorias y de la industria dijeron que es probable que esas reglas más fáciles para los bancos regionales sean objeto de un mayor escrutinio a medida que los reguladores buscan asegurarse de que también tengan suficiente protección contra presiones similares.
La senadora Elizabeth Warren, una destacada crítica bancaria, tuiteó que la quiebra del banco «subraya la necesidad de reglas estrictas para proteger el sistema financiero».
Un área de especial atención podrían ser los bancos regionales más grandes, que han experimentado cierta relajación de las reglas bajo la administración de Trump. Los reguladores bancarios de EE. UU. dijeron en octubre que estaban considerando nuevos requisitos para los grandes bancos regionales, incluida la tenencia de más deuda a largo plazo para compensar las pérdidas.
un trabajo
El banco de Silicon Valley es el mayor fracaso desde 2008…
«Parece que el primer lugar donde buscará el mercado son los bancos regionales que no tienen diversificación de préstamos», dijo Greg Hertrich, jefe de estrategias de depósitos de EE. UU. en Nomura.
Otro requisito que podría llamar más la atención, dijeron fuentes de la industria, es la expansión de los bancos necesarios para calcular el valor de mercado de los valores en poder. Actualmente, este requisito solo se aplica a los bancos con más de $ 250 mil millones en activos, pero podría crecer para incluir a otras empresas.
El lunes, el presidente de la FDIC, Martin Gruenberg, advirtió a los banqueros reunidos en Washington que las empresas enfrentan mayores niveles de pérdidas no realizadas a medida que los rápidos aumentos en las tasas de interés reducen el valor de los valores a largo plazo.
Gruenberg, tres días antes de que SVB anunciara que necesitaba recaudar dinero.
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