Por Jesús Aguado
MADRID (Reuters) – El banco español BBVA presentó el miércoles una propuesta de fusión a Sabadell, valorando a su rival más pequeño en unos 12.000 millones de euros (12.800 millones de dólares).
Una unión del segundo y cuarto banco más grande del país, tras el fracaso de un intento similar en 2020, crearía un prestamista con más de 1 billón de euros en activos totales y marcaría la última consolidación en el sector bancario español.
Una posible fusión permitiría a BBVA centrarse en su mercado interno, lejos de México, su mercado principal, y de economías en desarrollo como América del Sur y Turquía. se desvanece
El nuevo banco tendrá más de 100 millones de clientes en todo el mundo y será «el mayor banco por capitalización bursátil de la zona del euro», dijo BBVA en un comunicado.
Las altas tasas de interés y las fuertes ganancias han dejado a los bancos europeos llenos de efectivo y sus acciones han alcanzado máximos de varios años, alimentando la especulación sobre la actividad nacional de fusiones y adquisiciones, aunque cerrar acuerdos no ha sido fácil.
Prima 30%
BBVA dijo que ofrecería un tipo de cambio de 1 acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Sabadell, una prima del 30% sobre el precio de cierre del 29 de abril.
El prestamista dijo que su directorio había aprobado los términos de la propuesta y estaba listo para «seguir adelante con la transacción de inmediato».
Tras la propuesta, Sabadell, que ha visto cómo el precio de sus acciones se ha quintuplicado desde 2020, dijo el miércoles que su consejo evaluaría la oferta.
Sabadell y BBVA suspendieron las conversaciones de fusión en noviembre de 2020 al no llegar a un acuerdo sobre los términos.
«Consideramos que esta es una oferta atractiva para los accionistas de Sabadell, aunque existe potencial de subida», dijeron los analistas de RBC.
«Nos parece poco probable que BBVA quiera conservar el activo de TSB si la venta se concreta, dado el subcriterio del banco (#10) en Reino Unido», dijo Sabadell, refiriéndose al banco británico TSB.
Una prima del 30% dejaría a Sabadell cotizando a un valor contable firme único, dijo la corredora española Alandra en una nota publicada antes de que se revelaran los términos de la oferta el miércoles.
La Bolsa de Valores de España estuvo cerrada el miércoles por ser festivo.
La posible fusión sigue a un período de consolidación en el sector mientras los bancos españoles buscan reducir costos y aumentar la escala. España tiene ahora 10 bancos, frente a 55 antes del inicio de la crisis financiera mundial de 2008.
El martes, BBVA dijo que había nombrado asesores y comunicó al presidente del grupo Sabadell que estaba interesado en seguir enlazando con las informaciones de los medios sobre el asunto.
Ahorro de costes
Dada la importante contribución de Sabadell al servicio de las pequeñas y medianas empresas, BBVA dijo que combinar las empresas tendría sentido estratégico en función de sus modelos de negocio complementarios.
La presencia de Sabadell en el Reino Unido a través de la adquisición de TSB en 2015 se sumará al alcance global de BBVA y su liderazgo en México, Turquía y Sudamérica, afirmó BBVA.
La posible transacción aumentará las ganancias por acción (BPA) del primer año posterior a la fusión, lo que resultará en un aumento de BPA de aproximadamente 3,5 % una vez que los ahorros asociados se tengan en cuenta en la fusión.
Calcula este ahorro antes de impuestos en unos 850 millones de euros, lo que supone un retorno de la inversión para los accionistas de BBVA del 20%.
BBVA dijo que el impacto en su ratio de capital básico Tier-1 sería de 30 puntos básicos durante la fusión.
Según la propuesta de BBVA, tres miembros del actual consejo de Sabadell se incorporarán al consejo de administración de BBVA como consejeros no ejecutivos.
(1 dólar = 0,9375 euros)
(Reporte de Jesús Aguado; Reporte adicional de Andrés González; Editado por Tommy Reggiori Wilkes y Louise Heavens y Bernadette Baum)
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