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Irlanda y Luxemburgo han intensificado los pedidos de normas globales más estrictas sobre la banca en la sombra en un intento por reducir el riesgo de más turbulencias financieras de un sector que incluye todo, desde fondos de cobertura hasta empresas criptográficas.
Altos funcionarios de los dos estados miembros de la UE, que juntos albergan bancos en la sombra con activos de alrededor de 10 billones de euros, quieren que los reguladores desarrollen estándares más estrictos para un sector que sigue estando menos regulado que los prestamistas tradicionales a pesar de poseer aproximadamente la mitad de todos los activos en el sistema financiero.
Vassilios Maduros, vicegobernador de regulación financiera del Banco Central de Irlanda, dijo al Financial Times que Dublín abogaría por contener los riesgos que plantea una industria que se ha duplicado desde la crisis financiera mundial de 2008 a través de un marco «integral».
«Hemos visto que no se puede responder a una crisis internacional solo con iniciativas nacionales; necesita una respuesta global», dijo Marco Zwick, jefe de regulación monetaria de la Comisión de Supervisión del Sector Financiero de Luxemburgo.
Los activos totales de los bancos en la sombra han aumentado a 240 billones de dólares desde 2008, según el banco. investigación Del organismo de control global Financial Stability Board. La presión por normas más estrictas ha cobrado protagonismo tras una serie de crisis derivadas del sector, que está menos regulado que la industria bancaria, ya que las empresas no tienen depósitos minoristas y no se las considera responsables de la crisis financiera mundial.
Establecer estándares globales también es complicado por las grandes diferencias entre las instituciones que se encuentran bajo la etiqueta de banco en la sombra.
Irlanda y Luxemburgo estuvieron en el centro de la última crisis, cuando la rápida venta de fondos alojados en esos países obligó al Banco de Inglaterra a lanzar un programa de compra de bonos de 65.000 millones de libras esterlinas en septiembre.
En respuesta, Dublín quiere un marco para toda la banca en la sombra que tenga en cuenta no solo los riesgos que plantean las empresas individuales, sino también el impacto en todo el sistema. “Esta es un área en la que queremos ver un progreso significativo”, dijo Maduros. Agregó que el banco central pronto publicará un documento que describa sus propuestas.
Mientras tanto, Luxemburgo ha estado «trabajando activamente» para impulsar reglas globales más estrictas, a través de su membresía en grupos como el Consejo de Estabilidad Financiera, que establece políticas globales para la estabilidad financiera, y Iosco, que coordina la regulación de valores globales, dijo Zwick. Se trabajaría más en «mejorar y desarrollar aún más las normas existentes para la gestión del riesgo de liquidez».
Los expertos argumentan que los estados tienen un elemento de interés propio al exigir reglas globales más estrictas en lugar de imponer reglas más estrictas ellos mismos.
dijo Richard Portes, copresidente del grupo de expertos conjunto de la Junta Europea de Riesgo Sistémico sobre la banca en la sombra y profesor de la London Business School.
Hay riesgos reputacionales [to Ireland]dijo un experto en estabilidad financiera, y agregó que una mayor agitación que surja del sector «podría hacer que los inversores y las autoridades europeas sean más cautelosos y causarle a Irlanda un momento difícil».
Sin embargo, un regulador financiero dijo que era «realmente muy difícil» para las autoridades nacionales aprender «realmente» los riesgos globales de los fondos que tienen su sede allí.
El trabajo que ya se está realizando a nivel mundial incluye mejorar la liquidez en los fondos del mercado monetario y los fondos abiertos.
Irlanda, que Sector de fondos 4,6 billones de euros Maduros dijo que la economía del país es aproximadamente 13 veces más grande que el ingreso nacional bruto, y que no se puede confiar en un enfoque existente centrado en proteger a los inversores.
“Si bien esta dimensión es crítica, el impacto de la intermediación financiera no bancaria es más amplio que su impacto en sus inversores”, dijo Maduros, y agregó que los shocks podrían tener “ramificaciones para la economía en general”.
El Reino Unido también busca un progreso más rápido en la regulación de la banca en la sombra. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, criticó a Bruselas por la inacción en las reformas del fondo monetario acordadas a nivel mundial y dijo a los legisladores en enero que, si bien el Reino Unido estaba tomando medidas, «necesitamos que la UE lo haga, y aún no lo han hecho».
El Banco Central Europeo, que es responsable de monitorear a los bancos más grandes de la eurozona, criticó recientemente el régimen regulatorio actual para los bancos en la sombra como insuficiente.
Maduros dijo que la propia Irlanda enfrentaba un riesgo «relativamente limitado» del sector monetario, pero que el banco central tenía la responsabilidad de garantizar que el dinero no pusiera en peligro la estabilidad financiera regional o mundial.
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