La inflación de la zona euro se disparó a un récord del 9,1 por ciento en el año hasta agosto, lo que intensificó los temores de que los precios más altos se conviertan en una parte integral de la economía e impulsó los pedidos para que el Banco Central Europeo eleve aún más las tasas de interés la próxima semana.
La estimación rápida del crecimiento de los precios al consumidor publicada por la oficina de estadísticas de la Comisión Europea, Eurostat, subió el miércoles desde el 8,9 por ciento de julio, que fue el nivel más alto en los 23 años de historia del euro. También fue superior al 9 por ciento esperado por los economistas encuestados por Reuters.
Las consecuencias de la invasión rusa de Ucrania han llevado los precios mayoristas del gas y la electricidad a niveles récord en Europa en las últimas semanas, y han elevado el costo de los fertilizantes y otros productos básicos agrícolas, como el trigo. El reciente aumento en los precios de los alimentos y la energía exacerbará la crisis del costo de vida que ha destrozado a familias y empresas en el bloque de 19 naciones.
El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, respondió a la noticia diciendo que la alta inflación «se ha convertido en una enorme carga para más y más personas». Añadió: “Necesitamos una fuerte subida de tipos en septiembre. Se pueden esperar más aumentos en las tasas de interés en los próximos meses”.
Los analistas de JPMorgan, Goldman Sachs y Bank of America cambiaron sus pronósticos el miércoles y los operadores del mercado monetario estaban buscando ese movimiento.
Los bonos del gobierno de la eurozona se vendieron, lo que hizo que sus rendimientos subieran después de que se publicaron los datos, lo que refleja las crecientes expectativas de que el Banco Central Europeo aumente las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales por primera vez en su historia el jueves de la próxima semana.
El rendimiento del bono alemán a 10 años subió siete puntos básicos al 1,58 por ciento después de que se publicara la cifra de inflación, mientras que el rendimiento del bono italiano a 10 años subió más de 10 puntos básicos al 3,93 por ciento.
El banco central, que apunta a una inflación del 2 por ciento, actualmente tiene una tasa de depósito de referencia de cero.
El euro cayó inicialmente por debajo del valor del dólar estadounidense a 0,9979 dólares antes de recuperarse más tarde ese día.
La Unión Europea está preparando medidas de emergencia para reducir los precios de la electricidad desvinculándolos del desorbitado coste del gas. Las noticias sobre los preparativos ayudaron a impulsar los precios mayoristas de la energía desde máximos históricos en los últimos días.
Pero a un número creciente de quienes fijan las tasas del Banco Central Europeo les preocupa que el impacto inflacionario de interrumpir la invasión de Ucrania se haya visto exacerbado por la reapertura de las economías europeas con el fin de las restricciones por el coronavirus a principios de este año.
También se espera que la eliminación de las medidas de estímulo para mitigar el aumento de precios genere más presiones sobre los precios en los próximos meses. Los economistas esperan que la inflación se acelere aún más en septiembre, cuando expiren varias medidas del gobierno alemán, incluido un recargo por combustible y un billete de tren mensual subvencionado de 9 €.
«Antes de fin de año, esperamos que la inflación general alcance el 10 por ciento», dijo Jack Allen Reynolds, economista de Capital Economics. «Dado que las tasas de interés en la política del BCE se mantienen lejos de los niveles apropiados, está claro que el banco aumentará las tasas de interés en aumentos mayores de lo normal la próxima semana. Parece cada vez más probable un aumento de 75 puntos básicos».
Eurostat dijo que la inflación de los precios de la energía se desaceleró levemente, pero aun así aumentó un 38,3 por ciento en el año hasta agosto. Los aumentos en el precio de los alimentos procesados, el alcohol y el tabaco se aceleraron al 10,5 por ciento, el primer aumento al doble.
La medida seguida de cerca de la inflación subyacente, que elimina los precios más volátiles de la energía y los alimentos para dar a los economistas una idea más clara de las presiones de los precios subyacentes, aumentó un 4,3 por ciento en agosto, frente al 4 por ciento en julio.
También hay señales de que las presiones inflacionarias se están volviendo más extensas, después de que los precios de las materias primas aumentaran un 5 por ciento, desde el 4,5 por ciento de julio, mientras que los aumentos de los precios de los servicios se aceleraron ligeramente hasta el 3,8 por ciento. En comparación con el mes anterior, los precios generales aumentaron un 0,5 por ciento.
Varios miembros del órgano rector del Banco Central Europeo han advertido que los riesgos de inflación se afianzan por encima del objetivo si más consumidores y empresas esperan que se mantenga elevado, incluso si la eurozona cae en recesión este año como esperan muchos economistas.
Algunos responsables de la tasa de interés han pedido al banco central que aborde estos riesgos «anticipando» la trayectoria esperada de aumentos de las tasas de interés acelerando desde el aumento inicial en medio punto porcentual en julio para elevar la tasa de depósito de cero a 0,75 por ciento en julio. su reunión la próxima semana. .
Pero otros, incluido el economista jefe Philip Lane, dijeron que el «ritmo constante» de las alzas de las tasas de interés sería menos riesgoso y permitiría un futuro ajuste a la baja en las expectativas de inflación. – Derechos de autor The Financial Times Limited 2022
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