La libra esterlina cayó a un mínimo histórico frente al dólar estadounidense durante la noche, ya que los comerciantes de Asia digirieron el «minipresupuesto» del Reino Unido anunciado por el nuevo canciller Kwasi Quarting el viernes.
¿Por qué la libra esterlina de repente se ha vuelto tan horrible?
La libra esterlina cayó tan bajo como $1.04 antes de recuperarse un poco durante la mañana, pero con la posibilidad de la paridad del dólar en el horizonte, ahora hay una verdadera sensación de pánico por la debilidad de la economía británica.
El plan de crecimiento de Kwarteng para 2022 murió cuando llegó, en lo que a los mercados se refiere. La estrategia, que promete exenciones fiscales para los ricos, gastos generosos en subsidios a la energía y recortes en el bienestar social, ha minado la confianza del mercado en la capacidad del Reino Unido para enfrentar los desafíos económicos que enfrenta el país.
¿Qué tan malo es eso?
El temor es que las políticas del nuevo gobierno conduzcan a una mayor inflación y deuda pública, poniendo a la economía en una espiral mortal a medida que se deteriora el nivel de vida y disminuye la capacidad de generar crecimiento.
La situación se ha vuelto tan peligrosa que algunos comentaristas están considerando que el Fondo Monetario Internacional llegue a las costas británicas si la nueva Primera Ministra Liz Truss no cambia de rumbo.
Los analistas del Bank of America calificaron sus planes económicos como «tóxicos» y advirtieron que la moneda británica enfrentaba una «crisis existencial».
¿Qué significa esto para comprar o hacer negocios en el Reino Unido?
Para los compradores, una libra esterlina más débil tiene un claro beneficio, especialmente ahora que ha comenzado a sangrar en el tipo de cambio del euro en los últimos días.
Dado que un componente del minipresupuesto era un esquema de compra sin IVA para bienes adquiridos en Gran Bretaña, es probable que haya algunas ofertas importantes disponibles, especialmente en artículos caros.
Pero incluso los compradores transfronterizos tienen algo que ganar, a pesar de que Irlanda del Norte está excluida del régimen del IVA. Con el valor relativamente alto del euro, el precio real de los bienes comprados en el Norte cayó.
Pero es diferente para muchas empresas. Los exportadores al Reino Unido incurrirán en pérdidas significativas a menos que puedan aumentar los precios, ya que los ingresos en libras esterlinas caerán.
Según las tendencias actuales, la mercancía enviada hoy ganará menos cuando llegue más tarde en la semana, y menos valiosa cuando se pague en un mes.
¿Alguien ha visto esto a continuación?
Irónicamente, el excanciller Rishi Sunak, que perdió el desafío del liderazgo conservador ante Liz Truss hace solo unas semanas, advirtió que si se promulgaban sus políticas, la confianza en la economía del Reino Unido colapsaría. A fines de septiembre, dijo, el FMI tendría que salvar a Gran Bretaña de un desastre económico autoinfligido.
La reacción inmediata al minipresupuesto de la semana pasada fue menos grave, pero no más favorable.
Para tomar un ejemplo vívido, el economista de Harvard y exasesor de Obama, Larry Summers, le dijo a Bloomberg que el Reino Unido se está «comportando como un mercado emergente que se está convirtiendo en un mercado inundado» y que la libra caerá por debajo de $1.
De hecho, es difícil encontrar a alguien fuera de la burbuja del Partido Conservador que tenga algo bueno que decir sobre lo que ha propuesto el gobierno de Truss.
¿Que pasará ahora?
Suponiendo que Truss y Kwarteng no cambien de rumbo de inmediato (Kwarteng habló sobre más recortes de impuestos el lunes), las cosas realmente podrían volverse sombrías para la economía británica.
El precio de mercado del oro (deuda del gobierno británico) indica una expectativa de tasas de interés marcadamente más altas.
Esto significa que el BoE probablemente se verá obligado a realizar una serie de fuertes aumentos de las tasas de interés en los próximos meses. Algunos analistas incluso esperan una subida de tipos de emergencia para frenar la caída de la libra esterlina y crear cierta estabilidad.
Pero esto será una mala noticia para las empresas y los consumidores del Reino Unido, que ahora verán costos de endeudamiento masivos, así como una inflación que se espera que alcance el 11 por ciento.
Básicamente, la lenta salida del automóvil de la UE podría ser la caída final.
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