Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Fidelity son los mayores ganadores entre los inversores que han invertido dinero en fondos del mercado monetario de EE. UU. en las últimas dos semanas, ya que el colapso de dos bancos regionales de EE. UU. y el rescate de Credit Suisse generaron preocupaciones sobre la seguridad de los depósitos bancarios.
Más de 286.000 millones de dólares (265.000 millones de euros) han entrado en fondos del mercado monetario en lo que va de marzo, lo que lo convierte en el mayor mes de entradas desde lo más profundo de la crisis de la COVID-19, según el proveedor de datos EPFR.
Los fondos financieros estadounidenses de Goldman han incautado casi $52 mil millones, un aumento del 13 por ciento, desde el 9 de marzo, un día antes de que las autoridades estadounidenses incautaran Silicon Valley Bank. JPMorgan ha recibido casi 46.000 millones de dólares en efectivo y Fidelity ha registrado entradas de casi 37.000 millones de dólares, según datos de iMoneyNet hasta el viernes por la mañana.
Los fondos del mercado monetario suelen tener activos de muy bajo riesgo que son fáciles de comprar y vender, incluida la deuda del gobierno estadounidense a corto plazo. Los rendimientos disponibles en estos vehículos ahora son los mejores en años porque están aumentando con las tasas de interés, que fueron elevadas a un máximo de 15 años por la Reserva Federal de EE. UU. en su búsqueda por frenar la inflación. Hubo menores salidas netas en enero y febrero, preparando el escenario para el trimestre más fuerte para los fondos monetarios de EE. UU. desde la pandemia de coronavirus hace tres años.
Las entradas se han acelerado en las últimas dos semanas, especialmente de los grandes depositantes que buscan refugio seguro. Si bien los funcionarios estadounidenses acordaron respaldar todos los depósitos en SVB y Signature Bank, que quebraron el mismo fin de semana, no garantizaron los más de $250,000 en otras instituciones.
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«Estamos viendo cambios en los fondos del mercado monetario por cada segmento de inversionistas», dijo Ashish Shah, director de inversiones para inversiones públicas de Goldman Sachs Asset Management. “Dada la volatilidad que estamos viendo en el mercado, cada inversionista debe preguntarse: ¿Mi perfil de riesgo monetario coincide [my overall risk profile]¿Estoy lo suficientemente diversificado entre las opciones? «
Un aumento en las entradas este mes ayudó a impulsar los activos totales en cajas de dinero a un récord de $ 5,1 billones el miércoles, según una investigación del Bank of America.
Los datos del Investment Company Institute muestran que el dinero fluye específicamente hacia fondos con deuda del gobierno de EE. UU., que se consideran los destinos más seguros. Los llamados fondos de capital, que mantienen deuda bancaria y papeles corporativos, han tenido pequeñas salidas. Las mayores entradas se dirigieron a fondos vinculados a los principales bancos de Wall Street y las casas de inversión más grandes.
Los datos de la Reserva Federal publicados el viernes mostraron que los depósitos bancarios disminuyeron en la semana hasta el 15 de marzo, de $17,6 billones a $17,5 billones, y los depósitos en bancos pequeños cayeron de $5,6 billones a $5,4 billones.
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Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo el domingo que las tensiones en el sector bancario han acercado a Estados Unidos a la recesión.
«Definitivamente nos acerca», dijo Keshkari en Face the Nation de CBS. «Lo que no nos queda claro es hasta qué punto estas presiones bancarias conducen a una crisis crediticia a gran escala».
Sarah Devereux, directora global del grupo de renta fija de Vanguard, dijo: «Los fondos del mercado monetario han visto entradas notables en las últimas semanas, y las mayores entradas se dirigieron a los fondos del mercado monetario del gobierno. Parte de eso se debe al impulso hacia la calidad después de la pánico por el cierre de bancos, pero también porque los rendimientos Los mercados monetarios son muy atractivos en este momento”.
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Su grupo obtuvo casi $12 mil millones en ingresos, colocándolo en el sexto lugar detrás de los tres primeros, Charles Schwab y Federated Hermes.
Los datos de ICI muestran que la mayoría de las entradas provienen de inversores institucionales, pero los clientes minoristas también están recurriendo a fondos de dinero.
Andrzej Skiba, jefe de renta fija de BlueBay US en RBC Global Asset Management, dijo: «Cuando hay temblores en los mercados con un alto grado de incertidumbre en torno a partes clave de la economía y en todo el mundo, no solo en EE. UU., el impulso es para ir a salvo.”
“En cuanto a los rendimientos que se ofrecen, los fondos del mercado monetario no solo ofrecen un buen rendimiento, sino también mucha seguridad para los inversores”, agregó Skiba.
Dijo que muchas de las entradas se están invirtiendo en una emisión récord del préstamo hipotecario de la Fed: está respondiendo a la demanda masiva de liquidez de sus bancos miembros que intentan tranquilizar a los depositantes sobre su estabilidad.
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“En general, vemos una fuerte demanda en los mercados monetarios, en parte debido a los fuertes rendimientos que se ofrecen, mientras que en parte refleja la gran cantidad de liquidez que los fondos brindan a los inversores institucionales y minoristas, incluso en [or especially amid] “Mercados volátiles”, dijo Skiba.
Los fondos del mercado monetario internacional, más pequeños para empezar, están experimentando una tendencia menos pronunciada. Pero los fondos internacionales de BlackRock han recibido $16 mil millones en flujos internacionales desde el 9 de marzo, y GSAM ha recibido $6 mil millones, según iMoneyNet. – Derechos de autor The Financial Times Limited 2023
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