El foco de la crisis bancaria regional de EE. UU. se desplazó a la Primera República a finales de marzo después de que los clientes adinerados cortejados para respaldar su rápido crecimiento comenzaran a retirar sus depósitos.
Con la presión sobre First Republic aún sin disminuir, el banco más grande de EE. UU., JPMorgan Chase & Co, dijo el lunes que compraría la mayoría de los activos del banco de San Francisco después de que los reguladores incautaran al prestamista en problemas durante el fin de semana.
La quiebra de First Republic, que dijo la semana pasada que obtuvo más de 100.000 millones de dólares en salidas de capital en el primer trimestre, marca la desaparición del tercer gran banco de EE. UU. en solo dos meses, después de Silicon Valley Bank y Signature Bank.
Estos son algunos de los factores detrás de su caída y lo que probablemente significará el acuerdo con JPMorgan:
El crecimiento de la primera republica
Fundada en 1985 por James «Jim» Herbert, hijo de un banquero comunitario de Ohio, First Republic se centró desde el principio en ofrecer excelentes préstamos a tasas económicas. Merrill Lynch adquirió el banco en 2007, pero First Republic volvió a cotizar en la bolsa de valores en 2010 después de que fuera vendido por el nuevo propietario de Merrill, Bank of America.
El modelo comercial de First Republic consistía en atraer clientes de alto poder adquisitivo a tasas preferenciales en hipotecas y préstamos. Sus clientes incluyen al fundador de Instacart, Apoorva Mehta, el inversionista Chamath Palihapitiya y el desarrollador de bienes raíces Stephen M Ross, según los materiales promocionales del banco.
First Republic también ha atendido a otros miembros de la comunidad, según materiales bancarios que indican que las escuelas y las organizaciones sin fines de lucro representan el 22 por ciento de sus préstamos comerciales.
First Republic dijo en enero que los ingresos de sus accionistas se han duplicado un 19,5 por ciento anual, más del doble que sus pares. Ella dijo que su préstamo promedio para una vivienda unifamiliar podría haber tenido $685,000 en efectivo, mucho más que el estadounidense promedio.
Sin embargo, su estrategia lo hizo más vulnerable que los prestamistas regionales con clientes menos adinerados, porque el seguro de depósitos de EE. UU. solo garantiza $250,000 por cuenta de ahorros.
First Republic tenía un alto nivel de depósitos no asegurados.
Mientras tanto, su libro de préstamos y su cartera de inversiones se volvieron menos valiosos cuando la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés, lo que obstaculizó sus posibilidades de obtener capital.
y como estropear
First Republic comenzó a acumular pérdidas en papel el año pasado cuando la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés de EE. UU. para combatir la inflación.
Las pérdidas totales no realizadas en la cartera de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, principalmente deuda respaldada por el gobierno, aumentaron a $ 4.8 mil millones a fines de diciembre desde solo $ 53 millones un año antes, según el informe anual de First Republic.
En marzo, los analistas e inversores estimaron que sus pérdidas en papel oscilaban entre 9.400 y 13.500 millones de dólares.
El informe anual de First Republic también advirtió a los inversores que más de la mitad de su libro de préstamos consiste en hipotecas residenciales unifamiliares, que son difíciles de descargar.
¿Qué significa el acuerdo de JPMorgan?
Según su acuerdo, JPMorgan dijo que las 84 oficinas de la Primera República en ocho estados de EE. UU. reabrirán como sucursales de JPMorgan Chase Bank a partir del lunes, por lo que los clientes del banco fallido tratarán con el gigante financiero.
El banco más grande de EE. UU. crecerá aún más como resultado del acuerdo sobre la mayoría de los activos de First Republic. Pagará $ 10.6 mil millones a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU. (FDIC) como parte del acuerdo.
JPMorgan, dirigido por el veterano presidente y director ejecutivo Jamie Dimon, también firmó un acuerdo de participación de pérdidas con la FDIC sobre los préstamos unifamiliares, residenciales y comerciales que ha comprado, pero no aceptará la deuda de la Primera República ni las acciones preferentes.